ベトナム投資信託(ファンド・ETF)

DIAMベトナム株式ファンド(愛称:ベトナムでフォー)の実態は?投資指標は評判通り?トータルリターン・標準偏差やシャープレシオの水準に不安材料。基準価額チャートなど運用成績比較で評価

DIAMベトナム株式ファンド(愛称:ベトナムでフォー)の実態は?投資指標は評判通り?トータルリターン・標準偏差やシャープレシオの水準に不安材料。基準価額チャートなど運用成績比較で評価

 

投資をする上で、全てを安全資産で運用することは悪くありませんが、一部を少々リスクの高い投資対象に振ることで、最大リターンを高める努力もしていきたいものです。

そんな時に、比較的高いリスクを持つ投資対象の選択肢として、新興国投資信託、ETFなどが代表格です。

筆者自身も、魅力的な新興国投信を常に探していますが、今回も調査の一環として、「DIAMベトナム株式ファンド(愛称:ベトナムでフォー)」について書いてみたいと思います。「ベトナムでフォー」という愛称は非常にウィットに富んでいますね。

 

ベトナム投信を検討する前に、ベトナムの経済事情、株式市場事情についても把握しておきましょう。「チャートで見る、ベトナム株式市場!VN指数は健全に成長。2021年以降の買い方はヴァンエック ベクトル ベトナムETF(VNM)がおすすめの選択肢?

 

それでは、DIAMベトナム株式ファンドについて調べていきます。

 

DIAMベトナム株式ファンドとは?

細かい詳細は「DIAMベトナム株式ファンド」の目論見書を読むのが早いでしょう。この記事ではポイントのみに焦点を当てていきます。

 

簡単な概要としては、「DIAMベトナム株式ファンド」は、今後成長が見込まれるベトナム株に投資を行い、中長期的な信託財産の成長を目指し積極的な運用を行っていくファンドです。

 

とにかくベトナムの成長性の高い株を買っていくファンドです。運用は「アセットマネジメントONE株式会社」です。グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド、新興国ハイクオリティ成長株式ファンドなど海外株式ファンドを複数持っているファンドです。

 

「DIAMベトナム株式ファンド」の規模は2021年07月16日時点で54.25億円です。小規模ファンドですね。

組み入れ銘柄は以下の通りです。大手企業で固まっていますね。国営企業の面々が揃います。

 

順位 銘柄 業種/セクター 組入比率
1 ホアファットグループ 素材 7.72%
2 ベトナム産業貿易商業銀行 銀行 7.14%
3 ビグラセラ 資本財 6.47%
4 ベトナム外商銀行 銀行 6.35%
5 ビングループ 不動産 5.69%
6 ホーチミン市住宅開発商業銀行 銀行 5.20%
7 ビンホームズ 不動産 5.19%
8 ビンコム・リテール 不動産 4.81%
9 ベトナム乳業 (ビナミルク) 食品・飲料・タバコ 4.36%
10 ペトロベトナム・ガス 公益事業 4.18%

 

ベトナム投信を今まで複数分析していますが、皆同じようなポートフォリオですね。やはり新興国といえば、国営の安定した企業に投資をしてボラティリティを抑える必要がありますからね。但し、新興国に投資をしている割にはリターンは限定的な気がします。

 

例えば以下は他のベトナム投信のポートフォリオです。

 

CAMベトナムファンド

順位 銘柄 業種/セクター 組入比率
1 FPT テクノロジー・ハードウェアおよび機器 8.70%
2 ベトナム外商銀行 (ベトコムバンク) 銀行 8.10%
3 ビンホームズ 不動産 7.90%
4 ビングループ 不動産 7.00%
5 ホアファットグループ 素材 6.50%
6 モバイル・ワールド・インベストメント 小売 5.80%
7 ビナミルク(ベトナム乳業) 食品・飲料・タバコ 5.50%
8 軍隊商業銀行(ミリタリー・コマーシャル) 銀行 4.40%
9 ベトナム投資開発銀行 銀行 3.80%
10 ベトナム産業貿易商業銀行 銀行 3.60%

 

ベトナム成長株インカムファンド

順位 銘柄 業種/セクター 組入比率
1 FPT テクノロジー・ハードウェアおよび機器 9.30%
2 ベトナム外商銀行 (ベトコムバンク) 銀行 8.60%
3 ビンホームズ 不動産 7.60%
4 モバイル・ワールド・インベストメント 小売 7.50%
5 ビングループ 不動産 7.10%
6 ホアファットグループ 素材 5.50%
7 ビナミルク(ベトナム乳業) 食品・飲料・タバコ 5.00%
8 軍隊商業銀行(ミリタリー・コマーシャル) 銀行 4.70%
9 ベトナム投資開発銀行 銀行 3.80%
10 ベトナム産業貿易商業銀行 銀行 3.20%

 

DIAMベトナム株式ファンドはFPTが入っていないところが他2ファンドとの大きな相違ですね。

 

DIAMベトナム株式ファンドの販売手数料は3.3%(税抜3.0%)を上限、信託報酬はファンドの純資産総額に対し、年1.903%(税抜1.73%)。CAMベトナムファンドの信託報酬は年2.618%(税抜2.38%)でこれが今のところ一番高いですね。販売手数料は一律です。

 

基準価額(チャート)、トータルリターン、シャープレシオ、標準偏差

DIAMベトナム株式ファンドの基準価額はコロナショックで大きく凹んだ時期がありましたが、異次元の金融緩和でその後は上昇。これは世界的に同じ動きをしています。ひとまず基準価額に大きな問題点は見られません。しっかりコロナ前の水準を上回っていますね。

 

新評価方法の概要 投資信託閲覧ランキング(前日) 【2位】フィデリティ・USリート・ファンドB(為替ヘッジなし)【3位】ラサール・グローバルREITファンド(毎月分配型)【4位】ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配型)【5位】アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Cコース毎月決算型(為替ヘッジあり)予想分配金提示型【6位】JPM グローバル医療関連株式ファンド【7位】フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド【8位】SBI・V・S&P500インデックス・ファンド 『愛称 : SBI・V・S&P500』【9位】ダイワ・US-REIT・オープン(毎月決算型)Bコース(為替ヘッジなし)【10位】新光 US-REITオープン 『愛称 : ゼウス』【1位】アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Dコース毎月決算型(為替ヘッジなし)予想分配金提示型 ポートフォリオへ登録印刷メールダウンロード各項目の定義つぶやく ブックマーク DIAM ベトナム株式ファンド基準価額

 

ここまでが概要です。ファンド選びをする上で重要な指標を見ていきましょう。

 

トータルリターン、標準偏差とシャープレシオを見ていきます。

 

1年 3年(年率) 5年(年率) 10年(年率)
トータルリターン 74.22% 12.36% 16.23%
標準偏差 20.7 28.57 24.37
シャープレシオ 3.59 0.43 0.67

 

トータルリターン

1年 3年(年率) 5年(年率) 10年(年率)
トータルリターン 74.22% 12.36% 16.23%

 

勝率を見ていきたいので長期で見たいですが、5年で16.23%のリターンは高いですね。

しかし、直近の1年が74.22%になっていることから分かる通り、2020年のコロナショック後からの異次元の金融緩和により世界的に昨年1年はハイリターンになっています。

 

適正な評価がイマイチ、トータルリターンからはできなくなってしまいました。しかし、2020年の大きなリターンがありながら、3年のリターンが12.36%となっており、ここ3年は優れた成績を出せていなかったことは把握できます。

2018年、2019年のマイナスリターンが響いています。

勝率を見ていきたいので長期で見たいですが、10年で12.65%のリターンは高いですね。 しかし、直近の1年が71.82%になっていることから分かる通り、2020年のコロナショック後からの異次元の金融緩和により世界的に昨年1年はハイリターンになっています。 適正な評価がイマイチ、トータルリターンからはできなくなってしまいました。しかし、2020年の大きなリターンがありながら、3年のリターンが9.29%となっており、ここ3年は優れた成績を出せていなかったことは把握できます。 2018年のマイナスリターンが響いています。

 

標準偏差

1年 3年(年率) 5年(年率) 10年(年率)
標準偏差 20.7 28.57 24.37

 

標準偏差とは、平均からのばらつきを表しますが、よく分からなければ標準偏差が大きいとリスクが高いということを覚えておいてください。

標準偏差は5年で24.37。非常に高い水準であり、値動きが激しい投資対象を選好して運用を行っていることがわかります。新興国に投資をする代表ETFのバンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF(VWO)ですら、標準偏差は15-18です。

3年を見ると30に届きそうな28.57です。これは異常事態レベルの数字です。リスクの高い投資先であることは理解しましょう。そのぶん、高いリターンに魅力がある市場であることも理解できます。

 

シャープレシオ

1年 3年(年率) 5年(年率) 10年(年率)
シャープレシオ 3.59 0.43 0.67

 

続いて、シャープレシオを見て下さい。これはリスクに対するリターンの割合を示しています。難しければ、とりあえず1を超えていると優秀な商品だと思って下さい。直近1年は3.59と異常値が出ていますが、これは異次元金融緩和による数字ですので参考になりません。

長期で見た数字が正確な勝率となります。

DIAMベトナム株式ファンドの場合は5年で0.67と1を大きく下回っています。つまり、とっている大きなリスクの割にはリターンが大したことが無いというのがこのファンドの特徴です。

 

指数を上回ることはできているのか?

アクティブファンドに求められるのは、「指数を超えること」です。指数を超えられないのであれば、投資家からすればインデックスに投資する以外選択肢がないわけです。

ベトナム代表指数はVN指数ですが、それに類似する商品はありませんので、似た戦略としてベトナム大型企業のみ組み入れている「ヴァンエック ベクトル ベトナムETF」(VNM)と比較してみます。

 

1年 3年(年率) 5年(年率) 10年(年率)
ベトナム株ファンド(大和アセットマネジメント) 68.72% 11.07%
ベトナム・ロータス・ファンド 98.84% 17.79%
DIAMベトナム株式ファンド 74.22% 12.36% 16.23%
CAMベトナムファンド 71.82% 9.29% 13.96% 12.65%
成長株インカムファンド 63.05% 8.97% 14.48%
ヴァンエック ベクトル ベトナムETFベトナム 44.25% 7.05% 7.65% 1.46%

 

指数は超えていますね。CAMベトナムファンドベトナム成長株インカムファンド」、「ベトナム・ロータス・ファンド(愛称 : ロータス)」、「ベトナム株ファンド(大和アセットマネジメント)も超えています。どれも同じようなリターンですね。DIAMベトナム株式ファンドがこの中では一番優秀です。

 

 

DIAMベトナム株式ファンドは楽天証券/SBI証券などで買えるのか?

楽天証券でもSBI証券でも購入可能です。便利な世の中ですよね。一昔前は証券会社の窓口に行って申し込んでいたのですから。

 

楽天証券・DIAMベトナム株式ファンド

SBI証券・DIAMベトナム株式ファンド

 

まとめ

総じて悪くないリターンではありますが、あまりにも標準偏差が高いことや、シャープレシオを見る限り、DIAMベトナム株式ファンドは無理して投資する先ではないと思いました。もっと良い先があります。

また、新興国に投資をする割には、2020年の大きな追い風があったにも関わらず、10年スパンでは控えめなリターンとなっています。もう少し高いリターンを期待したいですね。リスクリワードが合いません。

 

また、ベトナムで個別株を買う戦略を考えても、これから新興国株式に追い風の時流が流れそうですが(2022年初頭頃から)、度重なる金融緩和で、ベトナムの人気株はすでに高値になっているようにも見えます。

新興国株投資では、まだ放置されている割安株を狙う投資戦略が今後は功を奏しそうです。

 

 

 

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新興国ファンドランキング

 

皆さんもご存知のことと思いますが、現在世界経済の成長を牽引しているのは疑いなく新興国経済となっています。今後も先進国の成長率は低下することが見込まれていますが、新興国の高い成長率は継続することが予想されています。

先進国と新興国の経済成長率の比較

経済の成長にともなって新興国企業の1株あたりの利益もコロナから順調に回復し再び成長軌道に乗ることが見込まれています。

新興国の経済成長率の推移を先進国と比較

 

一方、堅調な経済成長と企業利益とは反対に、新興国株式は軟調に推移し先進国株式に対して割安に推移しています。結果として新興国株式は先進国株式に対して30%程度割安となっており2020年代は再び新興国株式の時代がくると目されています。

青:新興国株式全体
黄:全世界株式全体
緑:先進国株式全体

先進国に対して劣後する新興国株式市場

参照:MSCI

 

強い株式市場というのは移り変わっていきます。2000年代は新興国株式、2010年代は先進国株式でした。2020年代は再び新興国株式の時代が到来しようとしているのです。

そして、新興国株式投資で大きなリターンをだすためには、中でも魅力的な新興国に投資をする必要があります。

 

また、新興国の個別株は個人投資家にはなかなか分析するのが難しいのではないでしょうか。そこで、新興国株式の分析をし実際に投資している筆者の観点から大きなリターンを望める投資先を厳選してランキング形式でまとめています。

新興国投資を行う際に参考にしていただければと思います!

 

新興国ファンドランキング