HSBCインド株式ファンドの評判がひどい？基準価格の推移や投資すべきか評価する

ハイリターンを狙える新興国投資は非常に魅力的です。ですが、その分値動きも大きくハイリスクなものも多いです。

投資信託を買って新興国投資を始める際には、きちんと事前に分析することが非常に重要です。

という訳で今回は「HSBCインド株式ファンド」の評判や基準価格の推移、投資すべきかどうかについて解説していきます。

インド株式市場全体に関する詳細はこちらをご一読ください。

HSBCインド株式ファンドの特徴とは

HSBCインド株式ファンドの仕組み

参照：交付目論見書

HSBCインド株式ファンドはファミリーファンド方式です。投資家の資金はベビーファンドとしてまとめられ、それをマザーファンドに投資し実際の運用はマザーファンドで行います。

ここはそんなに難しく考えなくて大丈夫です。そうなんだ～くらいに思って下さい。続いて実際の運用内容について見てきましょう。

具体的な運用手法とは

HSBCインド株式ファンドの委託会社（＝運用の指図を行う者）は「HSBC投信株式会社」となっていますが、運用委託契約を結び実際の運用は「HSBCグローバル・アセット・マネジメント（香港）リミテッド」が担います。

そして、運用のプロセスはこちらです。

参照：交付目論見書

トップダウンのアプローチによりセクター配分を決定し、ボトムダウンのアプローチにより銘柄を選定してポートフォリオを構築していきます。

この投資プロセスを経た結果、実際にどんな銘柄に投資しているのでしょうか。

投資先銘柄トップ10

投資先銘柄のトップ10はこちらです。

2023年2月28日時点

銘柄	比率	概要
インフォシス	7.8	ITサービス大手。ソフトウェアサービスやコンサルティングを提供。
ICICI銀行	7.7	インドの大手民間銀行。個人や法人に金融サービスを提供。
HDFC銀行	7.6	住宅ファイナンスのHDFCが設立した民間銀行。個人や法人向けの商業銀行。
リライアンス・インダストリーズ	7.3	石油の開発や生産、小売り、携帯電話事業も展開。
ラーセン・アンド・ドゥブロ	4.8	世界各地の石油開発事業などに参画する建設エンジニアリング大手。
アクシス銀行	4.1	インドの大手民間銀行。法人や個人、農業分野を対象に銀行業務を展開。
サン・ファーマシューティカル・インダストリーズ	3.7	糖尿病・心臓病・神経科・消化器科向けの医薬品を主とする製薬大手。
インドステイト銀行	3.5	法人や公的機関、個人向けに幅広く金融サービスを提供する大手商業銀行。
HDFC	3.3	住宅ファイナンス会社。銀行や生命保険、投信などの子会社を持つグループ統括会社。
ヒンドゥスタン・ユニリーバ	3.0	消費者製品メーカー。石鹸や洗剤、加工食品などを製造。

銀行などの金融が5つランクインしており、かなり力を入れていることが分かりますね。組み入れ銘柄は全部で43ですが、その全体のシェアでも銀行が26.2%と1位となっています。

参照：月報

運用効率が悪い分配金

HSBCインド株式ファンドがどのような運用を行いどんな銘柄に投資しているかは確認できました。

続いて投信を検討する際に必須の「分配金の有無」について確認しておきましょう。基本的に分配金は無い方が良いです。なぜなら、分配金がなければ複利の効果で爆発的に資産が増えていくからです。

理由が良く分からない人も結論だけは覚えておきましょう。「分配金は無い方が良い」です。

では、HSBCインド株式ファンドの分配金システムはどうなっているでしょうか。

参照：交付目論見書

残念ながら分配金があるタイプでした。しかも三カ月ごとにあるため分配の頻度が高く、運用効率はとても悪いです。

販売会社によっては分配金再投資コースもありますが、税金を引かれてしまうため完全な再投資とは言えません。

HSBCインド株式ファンドの分配金に関しては、大きく減点評価せざるを得ません。

トップレベルに高額な手数料

では、手数料はどうでしょうか。投資信託の手数料の種類はこちらの3つです。

購入する際の手数料
保有している間の手数料
解約する際の手数料

ただし、どの投資信託でも3つ必要という訳ではなく、①の購入時手数料が無料のものもあり、これはノーロードと呼ばれます。また、③の解約時手数料がかからない投信も多いです。

では、HSBCインド株式ファンドについて見てみましょう。新興国に投資する投資信託「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」と比較してみましょう。

	HSBCインド株式ファンド	eMAXIS Slim新興国株式インデックス
購入時の手数料	3.85％	なし
保有時の手数料	年2.2％	年率0.1870％
解約時の手数料	0.5%	なし

eMAXIS Slim新興国株式インデックスはインデックスファンドのため特に手数料が安いですが、それとは関係なくHSBCインド株式ファンドの手数料は高いです。

他のインド関連投資信託の手数料とも比較してみましょう。

	HSBCインド株式ファンド	新光ピュア・インド株式ファンド	野村インド株投資	ニッセイ・インド厳選株式ファンド	高成長インド・中型株式ファンド
購入時の手数料	3.85%	3.3%	3.3%	3.85%	3.85%
保有時の手数料	年2.2%	年2.06%	年2.2%	年1.925%	年2.0505%
解約時の手数料	0.5%	0.3%	0.5%	なし	0.3%

購入時の手数料、保有時の手数料、解約時の手数料、どれをとってもHSBCインド株式ファンドの手数料が一番高い事が分かります。

これでは、運用成績がよくなければ選ばれませんよね。という訳で重要な運用成績について確認していきましょう。

HSBCインド株式ファンドの運用成績は

設定来の推移

参照：月報

灰色の線がベンチマークの推移で、オレンジ色の線が分配金再投資基準価格です。ベンチマークはざっくりインド株式市場全体の動きと思ってもらったらいいです。

つまり、グラフを見るとHSBCインド株式ファンドは設定された直後が高値で、その後ほとんどの期間でマイナスとなっています。ようやく基準価格は回復しましたが、手数料を考えるとマイナスだと言えるでしょう。

実は投信はできた直後が一番高値になりやすく、買うと損するというカラクリを体現した運用成績となっています。

さらに、インド株式市場全体の動きにも大きく負け越していることが分かります。これでは、わざわざ高い手数料を払って投資する意味がないですね。

データで見る運用成績

続いてデータでも細かく見ておきましょう。

	1年	3年（年率）	5年（年率）	10年（年率）
トータルリターン	7.65%	15.39%	6.64%	8.13%
標準偏差	19.59	29.12	25.73	25.15
シャープレシオ	0.39	0.53	0.26	0.32